由于新產能的集中釋放以及上半年新能源汽車銷售的緩慢增長導致六氟磷酸鋰的大幅調整。今年上半年,新能源汽車的銷售增長緩慢,動力電池需求僅從五月逐漸恢復,導致六氟磷酸鋰需求略有疲余。供應方面將集中釋放六氟磷酸鋰的新生產能力。截至9月初,包括多氟碳,比康庫存,天賜材料和石道華在內的企業今年新增產能超過12,000噸。六氟磷酸鋰供需不平衡導致今年3月價格大幅回調,從2017年3月的35萬元/噸降至2017年9月的15萬元/噸,跌幅高達57.14%。

2017年上半年,新能源汽車的銷售增長相對緩慢

2017年鋰離子電池材料價格走勢分析

2017年1月至9月,六氟磷酸鋰的產能增加了12,000噸

在短期內,成本中心的急劇變動可能會支持六氟磷酸鋰的價格穩定。六氟磷酸鋰的主要生產成本是原料。根據目前的市場價格,氫氟酸和氟化鋰占成本中心的60%以上。然而,自今年年初以來,氫氟酸和鋰鹽均顯著增加,其中碳酸鋰價格上漲35.7%至171,000元/噸,氟化氫價格上漲88%至13,000元/噸。核心原材料價格的上漲推高了六氟磷酸鋰的成本中心。六氟磷酸鋰的價格降至每噸15萬元左右。因此,在六氟磷酸鋰價格下跌和成本上升的背景下,生產企業的利潤急劇下降,后期生產成本可能支撐價格繼續下跌。

每噸六氟磷酸鋰的成本是顯著的

無水氫氟酸和氟化鋰是六氟磷酸鋰的核心成本終端

2017年鋰離子電池材料價格走勢分析

1)供需需求季節疊加,電池級碳酸鋰價格穩步上漲至171000元/噸,下半年,3 c鋰電和動力鋰電從9月份開始進入消費旺季,新能源乘用車銷售07年10月也上漲至65000,較去年同期上漲102%,在新能源汽車整體政策的生產和銷售推動下,以及強勁復蘇帶動的碳酸鋰需求旺季;與此同時,國內環境監管等因素影響了鋰鹽的生產和供應,7月份海外碳酸鋰凈進口量同比下降34.7%至18,504,000噸,尤其是智利,其環比下降33.5%至1.2152萬噸,同比下降10%;阿根廷則環比下降65.9%至293萬噸。目前,市場缺乏庫存,制造商沒有現貨銷售。訂單大多在十二月。在供應緊張和需求旺盛的推動下,電池碳酸鋰價格繼續上漲至第一線171,000元/噸,仍保持較大的上漲勢頭。

2)螢石粉價格上漲增加了成本中心,氫氟酸裝置停止,導致供需不平衡。 10月份國內氫氟酸市場平均價格創下年內新高。同時,受19個主要和環境因素的影響,江西和山東的許多企業停止了氫氟酸裝置,導致市場供應短缺。今年國內氫氟酸市場均價已達到13000元/噸的新高。

不僅碳酸鋰價格上漲,而原料氫氟酸價格也大幅上漲

2017年鋰離子電池材料價格走勢分析

從長遠來看,六氟磷酸鋰的市場空間正以前所未有的速度增長,2018年的需求可能達到34-38,000噸。我們預計2018年全球鋰電池總產量將達到182.3GW,估計每1KWh鋰電池消耗1.5Kg電解質和274,000噸電解質。每噸電解質消耗約0.14噸鋰鹽(假設使用所有六氟磷酸鋰,目前六氟磷酸鹽與電解質之比為1:7),則對應于38,000噸六氟磷酸鋰的需求量。 2018年,全球對六氟磷酸鋰的需求量達到34,000噸,相對類似。

2018年,全球鋰電池產量可能達到182GW

六氟磷酸鋰需求增長在未來是前所未有的

2017年鋰離子電池材料價格走勢分析

2018年,新的生產能力釋放空間有限,有效產量可能在3.36至378萬噸之間,全球六氟磷酸鋰的供需可能達到平衡。截至2016年底,全球六氟磷酸鋰產能僅達到約18,000噸,而產能增加主要在2017年發布。預計到2018年全球六氟磷酸鋰產能可能達到約42,000噸。工業產能利用率80-90%,有效生產能力僅在3.36-378萬噸之間,供需平衡基本保持。因此,從長遠來看,六氟磷酸鋰的供需平衡狀態可能形成價格的長期支撐。

2017年是六氟磷酸鋰生產能力集中的一年,未來有效生產可能在3.36-378噸之間

同時,原料六氟磷酸鋰占電解質成本的50%,電解液的價格隨著六氟磷酸鋰的價格而下降。目前,電解質生產成本中的原料由鋰鹽(主要是六氟磷酸鋰),溶劑和添加劑組成,其中六氟磷酸鋰約占電解質總成本的50%。它們都具有上升和下降的特性。因此,當原材料價格急劇下跌時,電解液價格急劇下跌,2017年第二季度電解液平均價格下跌至55000元/噸左右。